川财周观点 本周中电联公布2018年1-11月电力运行情况,其中风电装机规模为17.2GW,同比增长约32%,从已公布2018年1-11月份数据来看,2018年新增装机同比正增长将是大概率事件。中长期来看,我们认为:(1)2019年风电新增装机将延续2018年的改善趋势,考虑到电价下调的时间点,2020年风电新增装机将达近期高位;(2)钢材价格自2018年9月份起下降,对于制造环节是较大利好,在装机规模放量的背景下,制造环节毛利率有望提升;(3)目前风场盈利环境已明显改善的背景下,产业链盈利将逐步传导至制造端,制造环节周转加快将提升该环节ROE水平,看好制造端盈利改善的长期逻辑。我们认为2018-2020年将是风电新一轮发展恢复期,站在当前时点,我们建议适时布局风电制造环节优质资产,相关标的:金风科技、天顺风能。 市场综述 本周上证综指跌幅为2.99%,电气设备指数跌幅为2.30%,跌幅低于上证综指0.69个百分点,新能源指数跌幅为3.64%,跌幅高于上证综指0.65个百分点。 公司动态 凯中精密(002823):向全资子公司增资;金风科技(002202):关于参与风电产业投资基金的公告;温州宏丰(300283):关于获得财政补贴的公告;尚纬股份(603333):公司项目中标公告;通达股份(002560):关于国家电网预中标的提示性公告;科林电气(603050):关于获得财政补贴的公告;大连电瓷(002606):关于国家电网预中标的提示性公告。 行业动态 1、中电联发布1-11月电力运行情况公告(北极星电力网);2、《江西省电力建设三年攻坚行动计划(2018-2020年)》出台(北极星电力网);3、澳大利亚政府将为煤电厂提供纳税人支持(北极星电力网);4、江西发改委关于《进贤县光伏扶贫电站维护管理办法》征求意见通知(北极星电力网);5、中广核被国务院国资委确定为国有资本投资公司试点企业(北极星电力网);6、充电设施互联互通倡议书发布(北极星电力网)。 风险提示:新能源新增装机容量不达预期、新能源汽车销量低于预期。

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