错位的命运：“小微”融资启示录

　　作者：招商证券固收首席分析师尹睿哲

　　错位的命运

　　小微企业是小型和微型企业的统称。划分依据是工信部等四部委于2017年底更新的《统计上大中小微型企业划分办法（2017）》，从营业收入、从业人员、资产总额三个方面对不同行业的小微企业进行界定。以零售业为例，从业人员10-50（不含）人且营业收入100-500（不含）万元为小型企业，从业人员小于10人或营业收入小于100万元为微型企业。

　　小微企业对经济增长的贡献不可小觑。虽然小微企业作为个体与大中型企业相比处于弱势，但是小微企业数量庞大，作为一个整体是经济增长的坚实基础。我国目前有超7300万户的小微企业，占企业总数的70%以上，将个体工商户纳入统计后，占比达90%以上。根据工商总局发布的《全国小型微型企业发展情况报告》，小微企业大约创造了我国60%的生产总值（GDP）、贡献了50%的税收、解决了70%的城镇居民就业和80%的农民工就业、完成了65%的发明专利和80%的新产品开发。

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