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来源:中金在线(cnfol-com)综合
近期,山东一起辱母杀人案在朋友圈刷了屏,而事件的矛头被指向高利贷。高利贷背后有哪些金融真相?高利贷问题根源到底出在哪?
高利贷背后的金融真相
旧时期生产力低下,很多人吃不饱饭、看不起病,被迫举债。然而,如今高利贷经济依然盛行,那么,众多借高利贷是用来做什么呢?先来看一组数据:
这是温州地区的银行贷款的期限结构。期限一年期以内的贷款为短期贷款,以上的为中长期贷款。温州这个地方,短期贷款占比,从2004年的63%,一路飞升,2011年到达了历史峰值81%!
这些企业借钱都只需要借一年以内的?这显然是有问题的。有点生产经营常识的人都知道,开办一个企业,要花钱购置厂房机器,形成固定成本,也要进原材料和耗材、聘请员工,这属于变动成本。后者投入的资金能短期内收回成本,而前者固定资产投资绝无可能一年内收回成本。所以,如果资产与负债期限是匹配的,那么短期贷款一般来说最好用来支付变动成本,中长期贷款则用来支付固定成本。
很显然,温州这些老板不是这么干的。不管是固定成本还是变动成本,他们用的几乎都是短期贷款!那么,短期贷款到期要偿还了,而它所投入的固定成本还未收回,怎么办?此时,民间借贷登场了。
企业老板会找到一个朋友或亲戚,向其借钱,利率可能会很高,拿这钱先还掉上一笔银行短期贷款,然后等着下一笔银行贷款发放下来,再去还掉民间借贷。若是正常年份,2-3分利的利息总额其实也没多少钱,如100万借半个月,2分利,利息也就5000块钱,对借贷者而言并不会构成很重的财务负担。但是,一旦遇到货币政策从紧,此时,拿民间借贷的钱还了银行贷款,结果发现新的申请不下来了,于是对民间贷款人违约。
问题就出在这了,民间借贷是以个人名义借的,无限责任,它并不像公司借贷走个破产流程那么简单。为此,民间贷款人违约后,逃亡、自杀事件开始出现。
为什么突然涌现了这么多投资公司?
去街上遛一圈,你会发现有五花八门的投资公司:资产型公司、担保、小贷、典当……为什么突然涌现了这么多各式各样的投资公司呢?
这还得从四万亿投资说起。“四万亿”财政刺激方案是在特殊背景下的特殊产物。不容否认,在金融海啸袭击下,“四万亿”方案使中国避开了经济硬着陆,但也留下了极大的后遗症。
2008年11月四万亿大投资推出后,金融机构差不多哭着喊着往外贷钱。多少年来只见你求银行,什么时候见过银行求过你?但这时侯,银行有政治任务,要把钱放出去,倒过来了。当时贷款人稍微弄点资料,别让银行脸上太过不去,就把贷款拿了。事情就有这么夸张。一转年,到2009年7月份,银监会发一个内部征求意见稿,要管一管这信贷口子。
要说这时候国际经济形势还没完全稳住,美国还一轮一轮的搞QE。中央真要是把钱袋子口子扎紧了,经济出了问题谁负责?但不扎紧钱袋口子,金融系统闹崩了,那更不好收场。怎么办?得有新招!新招就是:守住正路,大开旁门,对民间资金进行引蛇出洞。
大开旁门其中一条则是,放开民间金融,搞活民间金融市场,对影子银行以放为主,以管为辅。压低存款利率,让存款利率跑不赢通胀,用实际的负利率,加上民间金融诱人的高利率,将那些长期躲在银行的储蓄资金引出来,投入到有史以来最大的投资大跃进当中去。
这一招确实有效,于是我们看到了建国以来最庞大、最活跃、也最让人心跳的民间高利贷盛宴!
揭秘高利贷问题根源
前文,我们提到,银行之所以只投放短期贷款,原因较多:一是短期贷款审批较为简单,中长期贷款流程长,而中小企业信贷需求急,也喜欢申请便捷的短期贷款;二是中小企业经营风险高,不知道2年后还活不活着,所以银行不敢发中长期贷款。
那么问题来了,企业一定得借那么多银行信贷才能正常经营吗?
显然,并不一定是,有很多好企业并不怎么需要贷款。但是,信贷狂潮的那几年,资产价格飞涨,资本又天生逐利性,很多贷款资金其实并未投入主业,而是去炒矿、炒房。温州等地区的企业主又风险偏好较高,敢于加杠杆。当然,这些企业家并不一定是受贪婪驱使,有些可怜人是因自身知识水平所限,硬生生被“忽悠”瘸的……
所以,整个高利贷悲剧,如果只骂放高利贷的人,那显然舍本逐末了。这个悲剧之中,几乎每个人都有责任:货币当局货币政策缺乏前瞻性,监管当局失之以宽导致银行微观业务出现严重扭曲,而企业家自己则是缺乏财务规划盲目举债过度投资,刚好这几年又有资产价格飞涨。这些根源不解决,就算把一批批“老高”投入牢房,也于事无补。
其实,我们也不要抱有彻底消灭高利贷的幻想。经济社会有配置稀缺资源的需求,也就会有人得不到想得到的资源。高利贷作为一种典型的非正规金融,会一直与我们相生相伴。
来源:中金在线(ID:cnfol-com)综合自MBA管理商学堂(ID:mba388)、王剑的角度(ID:wangjianzj0579)、新京报;
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