交银国际发布报告称，2月人民币贷款增加1.17万亿元，同比多增4391亿元，高于交银国际和彭博一致预期，创历史同期新高，同比多增主要来自居民短期贷款少减和居民中长期贷款多增，其次是企业中长期贷款多增，表明新增贷款更多的投放到了实体经济中。2月地方债发行量同比减少1521亿，同时企业债融资仍呈净减少局面，融资需求继续从债市转向银行信贷。预计17年3月新增人民币贷款为1.4万亿左右。

2月社会融资规模增量1.15万亿元，低于市场预期3000亿，同比增加3166亿元，环比减少2.58万亿。2月表外融资累计增加516亿，显着低于前3个月。企业债融资已经连续3个月净减少；股票融资570亿，为16年4月以来最低规模，主要受到定增新规影响。

2017年1、2月合计较16年同期多增存款9033亿，存款同比多增主要来自居民存款、财政存款和非银金融机构存款，而企业存款同比少增。2月市场利率上升，温州民间借贷利率略降。银行理财产品发行量环比略降，但预期收益率仍呈上升趋势。

板块短期内进一步上行动力需要等待经济基本面进一步利好推动，2月信贷数据再超预期，表明短期内经济仍处企稳态势。目前行业17年PE和PB分别为5.41和0.71倍，交银国际维持银行业领先评级，维持中信银行(00998-HK)买入评级，维持招行(03968-HK)、中行(03988-HK)长线买入评级。

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